港股近日走弱，除受外围环境影响外，内地阿里云高层被上海市当局约谈，影响科网股气氛同时，内地多个省市近期陆续出现「烂尾楼盘」业主集体停缴按揭事件，亦影响内房及内银股表现，并拖累近日港股走势。数据上，中国公佈第2季GDP年增0.4%，低于市场预期的1%升幅，反映经济难以摆脱疫情封控限制的影响。另外，6月份社会消费品零售总额38,742亿元人民币，按年增长3.1%，而累计上半年社会消费品零售总额210,432亿元，按年跌0.7%。由于近期内房问题再度发酵，楼市及银行债务问题再度成为市场焦点。虽然市场料中央或地方政府最终可能出手，但我们料对整体投资气氛及内地经济增长均会带来负面影响，料市场仍需时间消化，大市表现难以向好。大市方面，由于美汇指数近日于高位徘徊，亦令港元走弱，目前银行体系结馀将减少至近2,000亿元，在投资气氛欠缺佳下，我们料恒指主要阻力位于21,500点，主要支持位于19,500点。
美股方面，市场由早前关注通胀问题，到现在更为忧虑经济前景不明朗，影响终端需求。数据上，美国 6 月 ISM 非製造业指数报虽然仍于50以上，报55.3，但已三个月下滑，创自 2020 年 5 月以来新低。另外，由于美国银行股次季业绩一般，加上摩根大通提拨不良贷款准备金 4.28 亿美元，反反映美国的经济前景可能更趋不明朗，不利投资情绪。由于市场料美联储的政策仍然依赖于经济数据，而美国央行将持续採取积极的紧缩政策，直到通膨压力确定见顶。本月26及27日的FOMC 会议将为市场焦点。我们料美股将持续波动，料S&P 500指数将于3,600点及3,900点之间上落。
一周市场表现：
资料来源：Bloomberg
恒生指数：
资料来源：Bloomber
S&P 500：
资料来源：Bloomberg
| 日期/時間 美國 | 經濟數據 | 預期 | 前值 | |
|---|---|---|---|---|
| 2022-07-18 | 22:00 | NAHB 房屋市場指數 | 66 | 67 |
| 2022-07-19 | 04:00 | 淨長期 TIC 流量 | -- | $87.7b |
| 2022-07-19 | 04:00 | 總淨 TIC 流量 | -- | $1.3b |
| 2022-07-19 | 20:30 | 新屋開工 | 1590k | 1549k |
| 2022-07-19 | 20:30 | 營建許可 | 1666k | 1695k |
| 2022-07-19 | 20:30 | 新屋開工(月比) | 0.027 | -0.144 |
| 2022-07-19 | 20:30 | 建築許可 (月比) | -0.017 | -0.07 |
| 2022-07-20 | 19:00 | MBA 貸款申請指數 | -- | -0.017 |
| 2022-07-20 | 22:00 | 成屋銷售 | 5.40m | 5.41m |
| 2022-07-20 | 22:00 | 成屋銷售 (月比) | -0.002 | -0.034 |
| 2022-07-21 | 20:30 | 費城聯準企業展望 | 1.7 | -3.3 |
| 2022-07-21 | 20:30 | 首次申請失業救濟金人數 | -- | 244k |
| 2022-07-21 | 20:30 | 連續申請失業救濟金人數 | -- | 1331k |
| 2022-07-21 | 22:00 | 領先指數 | -0.005 | -0.004 |
| 2022-07-22 | 21:45 | 標普全球美國製造業PMI | 51 | 52.7 |
| 2022-07-22 | 21:45 | 標普全球美國服務業PMI | 52 | 52.7 |
| 2022-07-22 | 21:45 | 標普全球美國綜合PMI | -- | 52.3 |
| 日期/時間 中國 | 經濟數據 | 預期 | 前值 | |
|---|---|---|---|---|
| 2022-07-20 | 09:15 | 1-年期貸款基礎利率 | 0.037 | 0.037 |
| 2022-07-20 | 09:15 | 5-年期貸款基礎利率 | 0.0445 | 0.0445 |
| 2022-07-21 | 09:00 | Swift全球支付人民幣 | -- | 0.0215 |
资料来源：Bloomberg
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