中港ETF 互联互通于下半年正式开通，首批纳入ETF 互联互通合资格标的共87 隻，其中包括4 隻香港ETF(均为指数ETF)，及83 隻内地ETF。由于料措施以吸引港股市场资金北上投资为主，加上现时南下规模不大，我们料对港股有提振作用有限。另外，中国住房销售于6 月虽然改善，不过融资渠道狭窄，个别内房发行人需就到期的债务与债权人商讨展期。事实上，7 月及8 月为另一个还债高峰期，加上早前内房股已先行炒作数6 月销售数据回暖的消息，目前内房股只宜短线操作。另外，市场忧虑环球经济增长放缓将影响电子消费品销售，而且部份行业龙头对盈利前景亦趋于审慎，我们料半导体行业面临较大压力。大市方面，内地放宽入境隔离措施，有助带动商务及旅游业发展，随着未来可能有更多利好数据，消费及旅游等板块值得留意。技术上，恒指主要阻力位于22,500 点，主要支持位于21,000 点。
美股方面，于今年上半年，投资者忧虑的是通膨问题，而展望下半年，更关键的可能是经济前景。美国5 月个人消费支出（PCE）物价指数5 月年增6.3％、月增0.6％，双双低于市场预期，缓和了通膨忧虑，不过美国第1 季GPD 萎缩1.6%，是2020 年第2 季以来首见负增长。事实上，根据FactSet 数据，市场下调了S&P 500 公司的每股盈利，由3 个月前的$56.06 下调至$55.44。若未来公司次季表现及盈利指引不及预期，未来进一步下调的机会仍然较大。另外，美国 6 月 ISM 製造业指数降至53.0，为2020 年 6 月以来最低，其中新订单指数受长期供应紧张与需求疲软，出现两年来首次萎缩，进一步证明美国经济正在迅速放缓。目前投资者正注视季绩表现，在盈利预期向下修定的机会加大下，我们料美股将持续波动，料S&P 500 指数将
于3,700 点及4,000 点之间上落。
一周市场表现：
资料来源：Bloomberg
恒生指数：
资料来源：Bloomberg
S&P 500：
资料来源：Bloomberg
| 日期/時間 美國 | 經濟數據 | 預期 | 前值 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022-12-07 | 18:00 | NFIB 中小型企業樂觀指數 | -- | 93.1 | ||
| 07/13/2022 | 19:00 | MBA 貸款申請指數 | -- | -0.054 | ||
| 07/13/2022 | 20:30 | CPI(月比) | 0.011 | 0.01 | ||
| 07/13/2022 | 20:30 | CPI(不含食品及能源)(月比) | 0.006 | 0.006 | ||
| 07/13/2022 | 20:30 | CPI(年比) | 0.088 | 0.086 | ||
| 07/13/2022 | 20:30 | CPI(不含食品及能源)(年比) | 0.057 | 0.06 | ||
| 07/13/2022 | 20:30 | CPI指數(未經季調) | -- | 292.3 | ||
| 07/13/2022 | 20:30 | CPI 主要指數 經季調 | -- | 292.29 | ||
| 07/13/2022 | 20:30 | 實質平均時薪(年比) | -- | -0.03 | ||
| 07/13/2022 | 20:30 | 實質平均週薪(年比) | -- | -0.039 | ||
| 07/14/2022 | 20:30 | 財政預算月報 | -- | -$66.2b | ||
| 07/14/2022 | 20:30 | PPI最終需求(月比) | 0.008 | 0.008 | ||
| 07/14/2022 | 20:30 | PPI(不含食品及能源)(月比) | 0.005 | 0.005 | ||
| 07/14/2022 | 20:30 | PPI不含食品、能源及貿易(月比) | -- | 0.005 | ||
| 07/14/2022 | 20:30 | PPI最終需求(年比) | -- | 0.108 | ||
| 07/14/2022 | 20:30 | PPI(不含食品及能源)(年比) | -- | 0.083 | ||
| 07/14/2022 | 20:30 | PPI不含食品、能源及貿易(年比) | -- | 0.068 | ||
| 07/14/2022 | 20:30 | 首次申請失業救濟金人數 | -- | -- | ||
| 07/14/2022 | 20:30 | 連續申請失業救濟金人數 | -- | -- | ||
| 07/15/2022 | 20:30 | 紐約州製造業調查指數 | 0 | -1.2 | ||
| 07/15/2022 | 20:30 | 先期零售銷售(月比) | 0.009 | -0.003 | ||
| 07/15/2022 | 20:30 | 零售銷售(不含汽車)(月比) | 0.005 | 0.005 | ||
| 07/15/2022 | 20:30 | 零售銷售(不含汽車及汽油) | -- | 0.001 | ||
| 07/15/2022 | 20:30 | 零售銷售(控制組) | -- | - | ||
| 07/15/2022 | 20:30 | 進口物價指數(月比) | 0.007 | 0.006 | ||
| 07/15/2022 | 20:30 | 進口物價指數不含石油(月比) | -- | -0.001 | ||
| 07/15/2022 | 20:30 | 進口物價指數(年比) | -- | 0.117 | ||
| 07/15/2022 | 20:30 | 出口價格指數(月比) | -- | 0.028 | ||
| 07/15/2022 | 20:30 | 出口價格指數(年比) | -- | 0.19 | ||
| 07/15/2022 | 21:00 | 彭博7月美國調查 | 0 | 0 | ||
| 07/15/2022 | 21:15 | 產能利用率 | 0.8 | 0.79 | ||
| 07/15/2022 | 21:15 | 工業生產(月比) | 0 | 0.002 | ||
| 07/15/2022 | 21:15 | 製造業(SIC)工業生產 | -- | -0.001 | ||
| 07/15/2022 | 22:00 | 企業存貨 | 0.013 | 0.012 | ||
| 07/15/2022 | 22:00 | 密西根大學市場氣氛 | 50.1 | 50 | ||
| 07/15/2022 | 22:00 | 密西根大學目前景氣 | -- | 53.8 | ||
| 07/15/2022 | 22:00 | 密西根大學預期 | -- | 47.5 | ||
| 07/15/2022 | 22:00 | 密西根大學1年通貨膨脹 | -- | 0.053 | ||
| 07/15/2022 | 22:00 | 密西根大學5-10年通貨膨脹 | -- | 0.03 |
| 日期/時間 中國 | 經濟數據 | 預期 | 前值 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 07/09/2022 07/15 | 社會融資(人民幣) | 4192.5b | 2790.0b | |||
| 07/09/2022 07/15 | 新人民幣貸款 | 2400.0b | 1890.0b | |||
| 07/09/2022 07/15 | 貨幣供給M0年比 | -- | 0.135 | |||
| 07/09/2022 07/15 | 貨幣供給M1年比 | 0.049 | 0.046 | |||
| 07/09/2022 07/15 | 貨幣供給M2(年比) | 0.11 | 0.111 | |||
| 07/11/2022 07/18 | FDI YTD YoY CNY | -- | 0.173 | |||
| 2022-07-13 | 貿易收支 | $76.80b | $78.76b | |||
| 2022-07-13 | 出口(年比) | 0.125 | 0.169 | |||
| 2022-07-13 | 進口(年比) | 0.04 | 0.041 | |||
| 2022-07-13 | 出口(年比)人民幣 | 0.136 | 0.153 | |||
| 2022-07-13 | 進口(年比)人民幣 | 0.094 | 0.028 | |||
| 2022-07-13 | 貿易收支(人民幣) | 430.00b | 502.89b | |||
| 07/15/2022 09:30 | 新屋價格(月比) | -- | -0.002 | |||
| 07/15/2022 10:00 | 工業生產(年比) | 0.043 | 0.007 | |||
| 07/15/2022 10:00 | GDP年比 | 0.012 | 0.048 | |||
| 07/15/2022 10:00 | 工業生產 年至今 (年比) | 0.035 | 0.033 | |||
| 07/15/2022 10:00 | GDP年至今(年比) | 0.029 | 0.048 |
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