美國繼續反覆波動，市場亦開始憂慮美國經濟問題及股市前景。由於料市場或以防守為主，我們偏好較具防守性的必需品相關行業。寶潔(PG)於22年第3財季的淨銷售額為193.81億美元，按年增長7%；歸屬於公司淨利潤升3%至33.55億美元。雖然受通脹問題影響，不過，公司的成本轉嫁能力仍高，公司表示，雖然公司多項產品類別皆已漲價，但需求仍然強勁。展望未來，公司再上調全年度業績指引，預計公司2022財年總銷售額按年增長4%至5%，此前預測為增長3%至4%，同時預計有機銷售額將按年增長6%至7%，此前預測為增長4%至5%。我們對公司未來的基本面仍較樂觀，投資者可於調整時部署。 沃爾瑪(WMT)第四季度收益再次強勁，淨銷售額為 5,728 億美元，同比增長 6.4%，電子商務銷售額增長 11%。山姆俱樂部銷售額增長 9.8%。事實上，公司亦可能是通脹受惠股。隨著油價上漲，由於不開車可以節省成本，更多的人可能會在網上訂購。鑒於沃爾瑪具有競爭力的價格，更高的通貨膨脹可能會將沃爾瑪電子商務網站上的許多僅雜貨店購物者轉變為購買更多商品的普通購物者。管理層預計明年每股收益將增長 5-6%，(包括公司剩餘 100 億美元股票回購計畫的影響)，我們建議投資者回撤的時候吸納。 可口可樂(KO)今年首季收入105 億美元，年增 16%，高於市場預期的98.3 億美元，淨利為27.81 億美元，年增 24%。雖然公司因應成本攀升調漲產品售價，不過對其銷售影響不大，反映其較高的轉嫁能力。事實上，近期全球金融市場面臨眾多利空，包括通膨、COVID-19疫情、Fed升息、俄烏戰爭等，不過，可口可樂等必需消費類股，成為資金青睞的避風港，原因是無論景氣好壞，必需消費品為基本民生需求，且獲利及股息配發穩定，較不受市場變數影響。盡管俄羅斯業務暫停，但公司重申，看好2022全年營收成長7%至8%，每股盈餘成長5%至6%。我們對公司的前景仍較樂觀，股份值得留意。 強生(JNJ)今年首季經調整每股盈利按年升3.1%至2.67美元，勝預期。季內，銷售額升5%至234.3億美元，其中，消費者健康業務銷售跌1.5%至35.86億美元，製藥業務銷售則升6.3%至128.7億美元，醫療技術業務銷售亦升5.9%至69.7億美元。展望未來，基於全球供應過剩和需求不確定性，暫停新冠疫苗銷售指引售額，由1月的959億至969，並下調了全年銷億美元，下調至958億美元。不過仍948億至維持今年全年經調整每股盈利的指引，經調整每股盈利預測為10.15至10.35美元。由於公司的業務較分散，加上基本面穩定，股份亦值得留意。
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