港股近日走弱，除受外圍環境影響外，內地阿里雲高層被上海市當局約談，影響科網股氣氛同時，內地多個省市近期陸續出現「爛尾樓盤」業主集體停繳按揭事件，亦影響內房及內銀股表現，並拖累近日港股走勢。數據上，中國公佈第2季GDP年增0.4%，低於市場預期的1%升幅，反映經濟難以擺脫疫情封控限制的影響。另外，6月份社會消費品零售總額38,742億元人民幣，按年增長3.1%，而累計上半年社會消費品零售總額210,432億元，按年跌0.7%。由於近期內房問題再度發酵，樓市及銀行債務問題再度成為市場焦點。雖然市場料中央或地方政府最終可能出手，但我們料對整體投資氣氛及內地經濟增長均會帶來負面影響，料市場仍需時間消化，大市表現難以向好。大市方面，由於美匯指數近日於高位徘徊，亦令港元走弱，目前銀行體系結餘將減少至近2,000億元，在投資氣氛欠缺佳下，我們料恒指主要阻力位於21,500點，主要支持位於19,500點。
美股方面，市場由早前關注通脹問題，到現在更為憂慮經濟前景不明朗，影響終端需求。數據上，美國 6 月 ISM 非製造業指數報雖然仍於50以上，報55.3，但已三個月下滑，創自 2020 年 5 月以來新低。另外，由於美國銀行股次季業績一般，加上摩根大通提撥不良貸款準備金 4.28 億美元，反反映美國的經濟前景可能更趨不明朗，不利投資情緒。由於市場料美聯儲的政策仍然依賴於經濟數據，而美國央行將持續採取積極的緊縮政策，直到通膨壓力確定見頂。本月26及27日的FOMC 會議將為市場焦點。我們料美股將持續波動，料S&P 500指數將於3,600點及3,900點之間上落。
一周市場表現：
資料來源：Bloomberg
恒生指數：
資料來源：Bloomberg
S&P 500：
資料來源：Bloomberg
| 日期/時間 美國 | 經濟數據 | 預期 | 前值 | |
|---|---|---|---|---|
| 2022-07-18 | 22:00 | NAHB 房屋市場指數 | 66 | 67 |
| 2022-07-19 | 04:00 | 淨長期 TIC 流量 | -- | $87.7b |
| 2022-07-19 | 04:00 | 總淨 TIC 流量 | -- | $1.3b |
| 2022-07-19 | 20:30 | 新屋開工 | 1590k | 1549k |
| 2022-07-19 | 20:30 | 營建許可 | 1666k | 1695k |
| 2022-07-19 | 20:30 | 新屋開工(月比) | 0.027 | -0.144 |
| 2022-07-19 | 20:30 | 建築許可 (月比) | -0.017 | -0.07 |
| 2022-07-20 | 19:00 | MBA 貸款申請指數 | -- | -0.017 |
| 2022-07-20 | 22:00 | 成屋銷售 | 5.40m | 5.41m |
| 2022-07-20 | 22:00 | 成屋銷售 (月比) | -0.002 | -0.034 |
| 2022-07-21 | 20:30 | 費城聯準企業展望 | 1.7 | -3.3 |
| 2022-07-21 | 20:30 | 首次申請失業救濟金人數 | -- | 244k |
| 2022-07-21 | 20:30 | 連續申請失業救濟金人數 | -- | 1331k |
| 2022-07-21 | 22:00 | 領先指數 | -0.005 | -0.004 |
| 2022-07-22 | 21:45 | 標普全球美國製造業PMI | 51 | 52.7 |
| 2022-07-22 | 21:45 | 標普全球美國服務業PMI | 52 | 52.7 |
| 2022-07-22 | 21:45 | 標普全球美國綜合PMI | -- | 52.3 |
| 日期/時間 中國 | 經濟數據 | 預期 | 前值 | |
|---|---|---|---|---|
| 2022-07-20 | 09:15 | 1-年期貸款基礎利率 | 0.037 | 0.037 |
| 2022-07-20 | 09:15 | 5-年期貸款基礎利率 | 0.0445 | 0.0445 |
| 2022-07-21 | 09:00 | Swift全球支付人民幣 | -- | 0.0215 |
資料來源：Bloomberg
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